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21世纪经济报道 李玉敏 北京报道 

3月16日，中国华融公告称，经监管部门批准，该公司通过上交所交易系统将持有的 1.4亿张光大转债转换为光大银行A股普通股，转股价为每股人民币3.35元。本次转股完成后，中国华融将持有光大银行A股普通股41.85亿股，预计占光大银行总股本的6.83%–7.19%之间。

此前，中国华融和光大银行均就华融持有光大转债及申请转股事宜进行了公告。3月10日，中国华融持有光大转债约1.2亿张，占比为40.56%。说明此后的几个交易日，中国华融还在持续买入。

光大银行的股东资料显示，其前十大股东中，除了光大集团持股比例达到46.53%，成为控股股东，其他股东持股均未超过10%。中国华融持股比例约7%，略低于华侨城集团，成为光大银行第四大股东。

光大银行前十大股东名单

分析人士认为，中国华融这一持股比例，将获得光大银行一个董事会席位。因为，该行股东中国远洋海运集团及其关联公司合计持股4.31%，向光大银行派出一名董事刘冲。中再保险集团持股比例为4.29%，同样派驻一名董事李巍。申能集团持股仅为 1.42%，派出监事吴俊豪。

中国华融这一突击买入，市场质疑比较多的认为这是一笔“亏本”的买卖？而广发证券近日发布的报告也指出，中国华融是作为战略投资者溢价转股，以每股3.35元的价格买入光大银行股份。对中国华融来说，相同的股份，从二级市场直接购买会引起价格波动，每股实际成本预计超过3.35元，溢价转股反而相对划算。

其次，从股价看，转股的PB不到0.5倍，远低于净资产。随着中国经济的复苏和中国特色估值体系的逐步完善，银行板块估值有望整体修复这可能也是中国华融看好的原因。

相关人士也表示，“华融这笔投资既然定义为战略投资，短期内就不会考虑出售。”从收益上看，近几年光大银行每年分红比例最低25%，最高30%，2019-2021年每股现金分红均超过0.2元人民币，股息率超过6%，分红也能带来持续的现金流。

对光大银行而言，实施转股减轻了兑付压力，并通过转股对一级核心资本充足率进行了补充。

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